תארו לעצמכם שיש לכם גישה לדוח רבעוני שמראה בדיוק איך מנהלים את הכסף שלהם מאות ממשקי ההון הגדולים ביותר בעולם. עכשיו יש כזה דוח, ולא צריך לדמיין.
CNBC ו-Addepar השיקו מדד רבעוני חדש שעוקב אחרי כ-1.4 טריליון דולר בניהול מאות פמילי אופיס ברחבי העולם. הנתונים העדכניים, נכון לרבעון הראשון של 2026, מציירים תמונה ברורה של לאן זורם הכסף החכם.
הנתון הבולט: 15.8% בחברות פרטיות
זהו כיום אפיק ההשקעה השני בגודלו בתיק הממוצע של פמילי אופיס — אחרי מניות ציבוריות בלבד, ולפני נדל"ן, קרנות גידור ואגרות חוב. המגמה ברורה: מעבר מהשקעות אופורטוניסטיות ומזדמנות בחברות פרטיות, להשקעה אסטרטגית וארוכת טווח בחברות בצמיחה מהירה — עוד לפני שהן מגיעות לשוק הציבורי.
וכשמצרפים את כל האפיקים הפרטיים ביחד — חברות פרטיות, הון פרטי (Private Equity), הון סיכון, אשראי פרטי ונכסים ריאליים — מגיעים לכ-25% מהתיק שיושב כולו בשוק הפרטי. בלי נזילות יומית. בלי תמחור בורסאי שוטף.
האם זה מתאים גם לכם?
זו השאלה שכל אחד שקורא נתון כזה שואל מיד, ובצדק. התשובה הקצרה: לא בהכרח.
תיק השקעות עם 80% מניות ו-20% אג"ח השיג בשנים האחרונות תשואה דומה לתיק שמשלב 30% השקעות אלטרנטיביות. ההבדל המרכזי לא היה בתשואה — הוא היה בתנודתיות. תיק המניות הגיע לתשואה דומה, אבל עם דרך הרבה יותר משתוללת בדרך לשם.
השקעות אלטרנטיביות דורשות אופק זמן ארוך, נכונות לוותר על נזילות, ולעיתים גם סף כניסה גבוה. זה כלי מצוין עבור תיקים בגודל מסוים ועם צרכים מסוימים — אבל זה לא אומר שכל משקיע צריך לרוץ ולהעתיק את ההקצאה של הפמילי אופיס הגדולים בעולם.
אז איפה אני כן משקיע את הכסף של הלקוחות שלי?
זו בדיוק השאלה שאין לה תשובה אחידה, ואני אומר את זה בכוונה. לכל משפחה יש אופק זמן משלה, צורכי נזילות משלה, ורמת סיכון שהיא יכולה לחיות איתה בלילה. ההקצאה הנכונה נגזרת מהפרמטרים האלה — לא מהעתקה של מה שעושים אחרים, ולא ממה שנשמע הכי מתוחכם.
לפני שמדברים בכלל על אחוזים ונכסים, אני משקיע את הזמן להכיר את הלקוח לעומק. זה הבסיס שעליו נבנה כל תיק השקעות רציני.
מקור: CNBC Family Office Portfolio Tracker, בשיתוף Addepar
רוצים לבדוק אם הקצאת הנכסים בתיק שלכם באמת מתאימה למטרות שלכם?
השאירו פרטים ונקבע שיחת היכרות קצרה.
